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一文读懂定增“掘金”(附股票池与基金池)
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2 月 14 日,证监会正式发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》,再融资新规正式落地。本次再融资新规在降低再融资门槛、拓宽服务覆盖面、放宽发行窗口、增厚安全垫等多重方面均有具有积极性的改善。
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一文读懂定增“掘金”(附股票池与基金池) ✧“新旧”再融资政策对比 2月14日,证监会正式发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》,再融资新规正式落地。 本次再融资新规在降低再融资门槛、拓宽服务覆盖面、放宽发行窗口、增厚安全垫等多重方面均有具有积极性的改善。 ✧再融资新政松绑对市场的主要影响 政策的松绑有望激发定增市场的活力。回顾上市公司定增监管历史,定增市场与历次监管政策息息相关,2020年2月14日证监会发布再融资新规后,有望提升各方参与再融资的积极性,预计定增市场将重归活跃。 再融资政策放宽或对转债融资产生分流效应。对比上市公司定增、IPO、可转债2012年到2019年的融资规模,在定增政策收紧的三年期间,可传债融资从每年百亿规模的融资量增至近2500亿,本轮政策放宽或分流转债融资的需求。 盈利能力和资产负债率门槛打破,意味着更多创业板公司将拿到再融资通行证。根据我们的测算,若放宽连续盈利两年条件,有161家创业板公司可参与非公开发行,若放宽资产负债率>45%条件,有550家公司可参与公开发行,占创业板公司总数的69%。 【更多详情,请下载:一文读懂定增“掘金”(附股票池与基金池)】
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