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医药生物行业：《医疗机构医用耗材管理办法》发布

投资要点：
➢行业动态跟踪
6月18日，国家卫生健康委发布《医疗机构医用耗材管理办法》，自2019年9月1日起施行。此次发布的《医疗机构医用耗材管理办法（试行）》从定义、管理和采购以及使用、评价等多方面进行了详细规定，进一步规范采购行为，同时提高了使用效率。其中各医院的医用耗材管理将实现统一采购，统一管理，这样既可以减少管理费用又将采购业务统一转移上交，有利于防止医生和医用耗材之间的紧密联系，滋养灰色收入。我们认为在管理办法有效实施的背景下，医用耗材有望从采购环节持续压缩医用耗材成本，使得终端价格进一步下降，利好消费者。
➢本周原料药价格跟踪
抗感染药类价格方面，本周并没有更新数据。维生素方面，跟踪的品种价格均与上周持平。截止到2019年6月21 日，VA报价392.50元/kg，VC报价27.50元/kg，而VE价格为53.50元/kg，泛酸钙价格报价为385元/kg。
➢本周医药行业估值跟踪
截止到2019年6月22日我们采用一年滚动市盈率（TTM，整体法），剔除负值影响，医药生物整体市盈率处在30.23倍，较上周有所上涨，低于历史估值均值（39.77倍）。截止到2019年6月22日，医药行业相对于全部A股的溢价比例为2.04倍，较上周有所上涨。本周医药所有子板块均有所上涨，其中化学制剂表现较好，医疗服务表现较弱。

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