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医药生物行业2019年医保目录调整点评：总量稳定增长，存量去劣存优，利好头部药企

●本期投资提示：
事件：8月20日，国家医保局正式公布国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录。本次发布的常规准入部分共2643个药品，包括西药1322个、中成药1321个（含民族药93个）；中药饮片采用准入法管理，共纳入892个。新版目录还确定128种药品为拟谈判品种（其中48个已经公布）。
●西药：共调入93个，调出126个。调入品种包括硼替佐米、来那度胺、阿比特龙等肿瘤药以及德谷胰岛素、糖尿病复方药（西格列汀二甲双胍、吡格列酮二甲双胍等）等慢病用药。肿瘤创新药与慢性病用药的升级换代成为目录调整的方向。调出品种包括鼠神经生长因子小牛血清去蛋白等。
●中成药：共调入99个，调出21个.儿科用药此次收到目录重点关照，小儿感冒颗粒、儿童清肺口服液、小儿退热：口服液等15款儿童用药被调入乙类。此外，日均用药金额低的中药同样受到医保青睐，藿香正气口服液、天舒片。保济口服液等品种从乙类调整为甲类。
●点评1：医保目录新陈代谢，利好头部企业转型创新。头部药企收获颇丰，激励药企转型创新。
●点评2：谈判目录仍存悬念。我们推测谈判目录将于10月中下旬到11月上旬正式公布，这批创新药的降价幅度仍存悬念，我们会持续的密切跟踪。

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