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金融供给侧改革专题报告：多因素催化金融供给改革，金融行业生态重塑可期

投资摘要：
我国金融供给侧改革的背景及内涵。我国面临着金融领域市场放开的内外部压力，无论从历史角度、国际化角度、深化改革角度，我国金融领域的对外开放将成为必然选择。随着经济和社会的发展，我国社会各阶层金融需求呈现旺盛态势，金融领域的供给侧体系尚不能完全满足相应需求，加快金融供给侧改革成为深化我国体制改革的重要一环。外资金融对我国金融行业的挑战分为两方面，一方面对C端（零售）客户的虹吸。另一方面对优质人力资本的吸附，外资在品牌、声誉、薪酬激励机制方面均优于国有金融行业，因此我国最优质的人力资本或从国有金融行业流向外资金融行业。
金融供给侧改革的力度和节奏。当前我国基本公共服务非均等化、老百姓缺乏稳健可持续的投资收益渠道、直接融资的市场化法治化建设仍然滞后，间接融资面向富有阶层为主。国有企业依靠垄断牌照和公共资源的优势，创新的原动力不足。诸多经济和社会问题的根源在于我国金融供给体系滞后，只有把我国金融体系的造血能力激活，我国经济质量和结构才有进一步优化的空间。目前来看，无论是商业银行、保险机构、证券行业都会迎来深层次的变革，尤其在外资加速进入到我国金融行业的进程中，如果我们国内的金融机构不加快变革，很容易在与外资乃至民营机构的竞争中失去现有的市场地位。

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