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纺织服装行业2020年度信用展望
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数据简介
2019年,纺织服装行业信用风险上行,多个主体信用级别下调;预计2020年,行业风险水平整体趋涨且将进一步分化。
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我国纺织服装行业系典型的竞争性与劳动密集型产业,近年来随着人力成本的不断上涨和环保政策趋严,我国纺织服装企业原有的成本优势逐渐消失,行业盈利空间被不断压缩,行业内固定资产投资持续下滑,产能开始向东南亚国家转移。纺织服装行业内企业仍主要集中于中低端,尤其是服装企业在品牌及研发上缺乏足够竞争力,在海外市场需求减少,贸易摩擦增加的环境下,近年来行业出口形势不容乐观。现阶段行业内企业数量持续减少,同时亏损企业数量占比增加,大量企业通过跨行业并购的方式谋求转型升级,部分企业转型升级失败导致风险积聚甚至暴露,对纺织服装行业信用质量构成一定冲击。 从纺织服装行业发债企业看,纺织行业整体经营情况持稳,但收入下滑的企业数量较以前年度增加,整体资产周转效率出现下降。纺织行业债务融资规模持续增大,服装行业债务规模在2018年出现下降。负债构成方面,近两年纺织服装行业债券融资规模有所下降,整体融资渠道收窄,投融资环节现金流量均出现萎缩。 纺织服装行业存续发债企业大部分为民营企业,主体信用等级集中于AA区间,截至2018年末,纺织服装行业在公开发行债券市场有存续债券的发行主体共计22家,AA级主体占比63.63%。2018 年,纺织服装行业公开发行债券主体共计7家,其中2家主体评级为AAA级,3家主体评级为AA⁺级,2家发行主体评级为AA级,AA级及以下民营债券发行人融资基本需通过增加担保增信。2019年前三季度共6家发行主体,其中AAA级主体1家,AA⁺级主体3家,AA级主体1家、AA-级主体1家。 【更多详情,请下载:纺织服装行业2020年度信用展望】
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