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数据波动不改美国经济下行
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数据简介
贸易摩擦以来，美国的进出口同时恶化，贸易逆差进一步扩大。进口、出口增速分别较去年同期下滑 8%、10.8%。进口剔除贸易摩擦的因素后，显示内需也在走弱；出口一方面有遭受贸易摩擦的国家反制， 另一方面对进口商品征税的同时也加大了出口成本，使得出口更差，同 时恶化制造业。
详情描述
整体来看，美国经济正在按照“出口恶化-制造业加快去库存周期-企业缩减资本开支-就业与薪资恶化-减少消费”的链条进行传导。 贸易摩擦以来，美国的进出口同时恶化，贸易逆差进一步扩大。进口、出口增速分别较去年同期下滑8%、10.8%。进口剔除貿易摩擦的因素后，显示内需也在走弱；出口一方面有遭受贸易摩擦的国家反制，另一方面对进口商品征税的同时也加大了出口成本，使得出口更差，同时恶化制造业。 制造业是美国经济目前最为薄弱的环节，终端需求走弱加深了制造业主动去库存的周期。出口、私人住宅投资以及公共建造支出是制造业终端需求的主要组成部分：出口将继续恶化，公共建造支出受制于政府高杠杆以及高福利性法定支出难以有所起色，而私人住宅投资在抵押贷款利率持续回落的传导下则成为唯一的支撑因素。综合来看，制造业仍将持续走弱。 从美国上市公司的财务数据，已经观测到企业盈利恶化到缩减资本开支的现象。通过统计各行业近年来净利润增速、ROE变动、资本开支增速等财务指标，发现美国除金融业景气度较高外，其它大部分行业表现为盈利下滑、缩减资本开支并且周转变慢。 在企业缩减资本开支的影响下，就业市场表现为在企业开工需求减弱的影响下，用工时长缩短并且薪资增速全面放缓，失业率随后也将触底上升，对于个人收入以及可支配收入将形成负面影响。 【更多详情，请下载：数据波动不改美国经济下行】
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