详情描述

19年H1收入同比增14.39%，归母净利润同比下滑31.02%。我们根据新能源汽车上中下游产业链，将锂、钴、设备、正极材料、负极材料、隔膜、电解液、结构件、锂电池以及新能源汽车整车10大板块主要的37家上市公司进行分类汇总；19年H1合计收入2289.67亿元，同比增长14.39%；毛利率19.27%，同比下滑2.54个百分点；净利率4.54%，同比下滑2.99个百分点；归母净利润103.84亿元，同比下滑31.02%；上半年整体呈现收入增长，利润下滑态势。

19年H1锂电池、负极、隔膜收入增速较高；整车、锂电利润增速较高。分行业看，19年H1锂电池、负极材料及隔膜收入增速较高，锂钴、正极材料收入增速较低；19年上半年锂电池板块收入同比增长65.66%；负极材料收入同比增长58.03%；隔膜收入同比增长33.63%。19年H1归母净利润同比增速较快的包括整车，锂电池，19年上半年整车企业归母净利润同比增长78.01%；锂电池企业归母净利润同比增长61.17%，增速相对较高；另外19年H1上游锂板块上半年归母近利润同比下滑73.92%；钴板块归母净利润同比下滑80.50%；正极材料板块上半年归母净利润4.47亿元，同比下滑50.96%；锂钴、正极材料板块上半年归母净利润同比下滑较大，我们认为这同锂钻行业产品价格下滑有关。

19年Q2板块收入同比增10.94%，归母净利润同比下滑20.48%。19年Q2新能源汽车行业10大板块37家公司合计收入1199.22亿元，同比增长10.94%；毛利率19.46%，同比下滑1.47个百分点；净利率5.02%，同比下滑1.98个百分点；19年Q2合计归母净利润60.20亿元，同比下滑20.48%；依然呈现收入增长，但归母净利润下滑的态势。

【更多详情，请下载：EV行业：上半年收入增，归母净利润降】