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国内需求随着空军、海军、陆军及火箭军对导弹需求的数量和指标的要求不断提高，导弹产业的规模及技术水平将得到进一步发展：近年来，全球局势的不稳定性逐步加剧，一定程度上刺激各国对国防军备的重视，根据《全球导弹交易市场现状分析与趋势展望》，我国进入21世纪后的导弹出口量增长较快，出口排名从2007-2011年间的第8名跃居2012-2016年间的第4名，出口量增幅明显，从1，954枚导弹出口量增长至3，975枚，体现了我国导弹产业链日趋完善，导弹性能逐步获得认可。

随着国产激光器的技术突破，根据OFweek 激光网的数据显示，以进口IPG光纤激光器为例，2016年光纤激光器在国内售价已明显低于2012年售价，一台进口高功率激光器从7~8万元跌至3万元左右，跌价50%以上。2013-2017年，全球激光器行业收入规模稳步增长，由2013年的89.70亿美元增加至2017年的124. 30亿美元，复合增长率达8.50%。

基于以上假设，我们预测公司2019—2021年实现归属母公司所有者净利润分别为6， 089万元、7，812万元和9，116万元，按照发行后10，000万股计算，公司EPS分别为0.61元、0.78元和0.91元。由于我国军队信息化水平不断提升，军工光电产品保持旺盛需求，公司收入也得以快速增长；另一方面，公司提供光电系统不同于整机厂受到军品定价机制的约束，盈利能力远超一般军工企业，因此我们建议采用PE相对估值法，选取的对比公司2019年平均市盈率为55.78倍，对应公司的股价应为34.03元/股，对应发行后总市值34.03亿元，建议公司询价区间为28.92—37. 60元/股。

【更多详情，请下载：国防军工行业：科创板询价报告之新光光电】