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固收转债指数系列报告：等权转债指数能否更好衡量转债市场？
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本篇报告首先构建基于可投资券的等权转债指数，结合历史数据进行对比分析，同时将指数与主动管理型产品对比分析。后续还将基于市场的关注度和需求，构建其它的转债指数以满足转债投资指数的多样性。
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本篇报告首先构建基于可投资券的等权转债指数，结合历史数据进行对比分析，同时将指数与主动管理型产品对比分析。后续还将基于市场的关注度和需求，构建其它的转债指数以满足转债投资指数的多样性。 转债加权指数存在银行权重过大、低评级券纳入、成交不活跃券的问题，而在此基础上，对转债指数进行等权处理，且在评级和成交方面进行修正。 样本券选取上交所和深交所上市的可转债，且面值余额在3千万以上。同时对债项评级在AA-以下、成交额在连续20个交易日内不足3千万的个券予以剔除。在指数修正方面，每20个交易日对样本进行调整并更新指数。新上市转债同样适用于此修正期限。 将指数对比，发现定基后的中证转债指数的绝对值高于同期的等权指数，且两者的绝对值之差随时间而震荡走扩。主要原因来自两方面：首先，银行转债的权重过大且价格振幅小是中证转债偏高的原因；其次，转债市场放量增加、等权指数的样本扩容是导致等权指数绝对值偏低的原因。 虽然通过等权计算、剔除低等级及不活跃券的方法，等权指数摆脱了银行转债获配权重过大、部分转债参考度低的问题，但是该指数只能对市场整体的动向进行观测，无法捕捉到板块轮动的特点。 【更多详情，请下载：固收转债指数系列报告：等权转债指数能否更好衡量转债市场？】
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