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光伏行业专题报告：光伏即将进入平价时代，成长启动弱化周期

光伏平价时代近在眼前，周期减弱成长启动。我国光伏度电成本经过近年来的快速下降，在部分省份已低于当地的火电标杆电价。2017-2019年上半年，我国光伏平准化度电成本的年均降幅超过15%，若按照此下降速度预计，则我国有望于2020年进入平价时代。届时，光伏发电将不再依赖于补贴，需求不再由补贴政策驱动，其成长空间来自于对火电的替代和新增用电需求对光伏发电的选择,行业的周期性有望减弱，成长性凸显。目前光伏发电在我国发电量中占比约2%，对比我国的能源结构目标，仍有很大的增长空间。

下半年国内光伏新增装机有望集中释放，且海外装机需求有保障。能源局预测2019年我国光伏新增装机是40-45GW，对应下半年新增装机28.6GW-33.6GW，环比上半年大幅增长1.51倍-1. 95倍，同比2018年大幅增长43%--68%。随着招标项目结果近期相继出炉，有关项目将逐步进入建设期，对光伏制造业各环节产品的需求将逐渐释放，行业供需状况将好转。海外市场方面，欧盟、美国、印度等市场需求或稳中向好。总的来看，预计下半年海内外光伏新增装机需求旺盛，光伏产业链价格有望企稳回升。根据PVInfoLink 公布的数据，产业链中.上游产品价格已逐步企稳。9月9日-9月12日，硅料和硅片部分产品价格略有上涨，包括多晶用硅料、多晶硅片、多晶电池片和单晶PERC电池片;而组件由于库存偏高，价格出现下跌。

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