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华泰柏瑞中证500ETF基金点评报告：场内交投活跃性不高，管理者经验丰富

华泰柏瑞中证500ETF基金以中证500指数作为标的指数,基金主要策略为复制目标指数。中证500指数样本选自沪深两个证券市场，其成份股包含了500只沪深300指数成份股之外的A股市场中流动性好、代表性强的小市值股票，综合反映了沪深证券市场内小市值公司的整体状况，是中小盘风格的代表指数。该指数收益波动性大，目前估值低于历史均值。中证500指数成份股涉及到申万一级行业分类中的28个相关行业，行业分布相对分散。在跟踪中证500指数的被动投资类基金中华泰柏瑞中证500ETF基金业绩表现相对靠前，同时跟踪误差小。但该基金场内交易活跃性不高。该基金管理人经验丰富，团队实力强。后期需留意国内外市场波动等风险因素对该基金业绩的影响。

■华泰柏瑞中证500ETF基金所跟踪的标的指数中证500指数全称“中证小盘500指数”，它的样本选自沪深两个证券市场，其成份股包含了500只沪深300指数成份股之外的A股市场中流动性好、代表性强的小市值股票，综合反映了沪深证券市场内小市值公司的整体状况。从成份股市值分布来看，目前总市值100亿元以下的个股共有130只;总市值200亿元以下的个股共有386只;总市值400亿元以上的个股仅有5只。总体来看，中证500指数中小盘风格相对著显。

■从万得统计结果来看，中证500指数的收益波动性较大。该指数各个统计阶段的年化波动率表现要大于同期沪深300等大盘指数。长期收益表现具有一定的竞争优势。其中该指数近十年的年化收益率表现明显强于同期沪深300。但中期收益并没有表现出明显的优势。

■从行业分布来看，中证500指数成份股涉及到申万一级行业分类(下同)中的28个相关行业,行业分布相对分散。其中医药生物占比近10%，该行业合计电子、计算机的前三行业占比之和为25.56%。前十大行业占比之和为60.44%。

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