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重卡行业超载治理专题报告：超载治理预期提升，重卡行业影响几何？

■治理超载对销量刺激的窗口期有多长?

10月10日晚18时10分，江苏省无锡市312国道K135处、锡港路上跨桥发生桥面侧翻事故。根据当地交通部门发布消息，上跨桥侧翻系运输车辆超载所致，估算车辆承载货物合重超过170吨，本次事故共造成3人死亡，2人受伤，8车损毁。“无锡超载事件”引发社会舆论的关注，事件发生后长三角部分地区出现了较为严格的超载检查，部分公路货运价格应声上涨，也提升了资本市场对于“治理超载”的预期。

我们认为，超载检查趋紧短期将直接导致运价提升，但并不会在短期直接转化为重卡销量，因为重卡司机对超载的严查在开始时往往抱有观望和侥幸的心态。无锡事件社会舆论影响较大，预计后续各地推出限超限载的执行政策概率较大，政策的推出将会较大程度上推动行业销量的提升，而超载政策的特点是:行业影响大，波及面广，持续时间长。

上一轮货运市场超载治理的起点为2016年7月26日:工信部、质检总局、国家标准委发布《汽车、挂车及汽车列车外廓尺寸、轴荷及质量限值》(GB1589-2016),替代2004年的版本，规定了新的货车尺寸、质量限制的规定。此后，交通部于2016年8月发布《关于进一步做好货车非法改装和超限超载治理工作的意见》(意见)和《车辆运输车治理工作方案》(方案)，规定:自2016年9月21日起正式实施汽车运输车治理方案，预计到2018年7月1日将完成整治，所有上路车型必须符合GB1589新国标的标准。2016年重卡周期的牛市起点即起源于以上一系列的组合政策，惩治超载的政策随后不断加码，整个治理周期为1年零9个月。

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