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贸易摩擦、中东局势与美联储货币政策空间

降息靴子落地，美联储发布9月议息会议声明

1.落地降息靴子，兑现预期。调降联邦基金目标利率25BP至1.75%-2.00%，符合市场预期。此外，调降超额准备金利率至1.8%，前值2.1%。

2.每月增持不超过200亿美元美债计划不变。与7月议息会议说法一致，用每个月到期的MBS资金购买美债以保证在不扩表的前提下调整其资产负债表结构，但每月购买美债规模不超过200亿美元。

3.经济展望相对乐观。与6月议息会议相比，本次会议美联储将2019年GDP增速预期由2.1%上调至2.2%，维持2020年GDP增长预期2.2%，将2021年GDP增速预期由1.8%上调至1.9%，同时预计2022年GDP增长为1.8%。美联储对核心PCE通胀预期不变，2019-2021年分别维持在1.8%、1.9%及2.0%的预期。此外，联储还将2019年失业率预期由3.6%上调至3.7%，但维持2020年(3.7%)及2021年(3.8%)的失业率预期。

4.点阵图显示年内继续降息仍存可能，但联储内部有分歧。在6月议息会议点阵图中，有7位联储官员支持年内将基准利率调降至1.75-2.00%区间，9位联储官员反对降息，而目前美联储已于7月议息会议及9月议息会议分别降息一次。本次议息会议的点阵图显示有7位官员预计年内还有一次降息、5位认为年内基准利率维持现状。5位认为年内基准利率将回升至2.00%-2.25%，这表明年内继续降息仍存可能。主席鲍威尔讲话及答记者问环节释放了如下信号

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