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激光器、注塑机、工业机器人等通用设备行业发展与下游制造业利增速强相关：因为下游应用领域高度重合，基本包含整体制造业，三个子行业发展呈现较强一致性；由于其属于制造业的固定资产投资，制造业的利润增速变化改变企业主未来预期，并直接影响固定资产购置力度，当制造业利润增速变化边际向好时，通用设备行业增速开始向好；股价反映未来预期，通过回溯超过10年的数据可以发现，通用设备行业的股价变化方向与制造业利润增速改善方向高度一致。

以制造业利润增速（累计同比）为研究对象可以发现，其一般3-4年一轮小周期：通过复盘发现，制造业利润增速有较强的周期性，年度来看，分别经历增速大幅为正（T年）、增速为正但增速放缓（T+1年）、增速为负（T+2年），过去四轮周期分别为2007年-2009年、2010年-2012年、2013年-2016年、2017年至今；其中制造业利润增速波动越大，通用设备行业股价弹性越大，且在制造业利润增速放缓年份，股价往往跌幅最大，待增速为负时，股价已大部分反应；我们认为形成周期性的主要原因是基数效应和短期需求后置，10年周期维度来看，行业仍属于成长性行业。

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