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电气设备行业点评报告：南瑞+信产份额超7成，信息化硬件占比提升，国家电网第四批信息化推荐中标结果点评

投资要点

事件: 11 月15日国家电网电子商务平台公布2019 年第四批信息化设备推荐中标人结果。

招标金额近7亿，南瑞系+信产系份额达70%。本批次新增信息化设备招标金额共计6.93亿元，其中信息化硬件，信息化软件、调度类硬件、调度类软件招标金额分别为4.36/0.34/2.18/0.05 亿元，其中信息化硬件招标金额与占比均大幅提升。中标结果显示:国电南瑞与信产集团依旧维持优势地位，按照金额统计的中标份额排名前五中标人分别为国电南瑞、信产集团(重组后).岷江水电(重组后).积成电子、国电南自，中标份额分别为41.4%/15.2%/14.5%/4.3%/3.9%，国电南瑞与信产集团(含岷江水电)合计份额超过70%，优势明显。

全年回顾: 2019 年已公布的五批信息化设备招标国电南瑞份额为43.9%。截至本次招标，2019 年已公布五批信息化设备中标结果，整体来看，按照金额统计的中标份额排名前五中标人分别为国电南瑞、岷江水电(重组后).信产集团(重组后)，国电南自，积成电子，份额分别为43.9%/11.5%/10.2%/4.9%/4.4%。

四季度泛在建持续将换挡提速，产业链订单步入爆发期。10月12日泛在.建设推进会议国网领导指出加大力度确保全年建设目标高质量完成; 10月14日《泛在白皮书2019》更新的57项建设任务，我们判断泛在电力物联网将在四季度迎来进一步加速，投资与项目将大规模落地，相关公司订单即将进入爆发阶段。考虑到1-2年订单确认周期，预计2019年信息化招标预计将在2020年对相关公司产生明显弹性。

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