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新能源行业动力电池与电气系统列报告之（三十二）：特斯拉上海工厂投产，拉开新一轮发展序幕

Model3产能释放，市占率持续提升。Model3是特斯拉迈向大众化的首款车型，在美国的起售价低于主要豪华品牌燃油车竞品的起售价，同时还展现了出色的动力、智驾性能。不过由于缺乏大批量整车制造经验，经过9个月的磨合才达到5000辆/周的水平，此后持续突破，至2019Q3单季度产量已近8万辆。凭借Model 3的出色表现，今年上半年特斯拉全球和美国纯电车型销量市占率回到20%和70-80%的历史高位。

上海基地投产开启新的战略篇章。特斯拉选择上海主要基于战略考量。首先，特斯拉中国区业务收入占比约10-15%，若能同时获得中美两大市场认可将奠定其全球扩张的基础。其次，中国电动车产业配套齐全，在中国设厂有利于成本降低，同时还可规避关税和汇率的扰动，最终带来国产版价格下降。最后，国产版Model 3定价已经打入传统豪华品牌国产B级车型的定价区间，直接瞄准传统豪华品牌的市场份额。

特斯拉国产化将进一步刺激全球的电动化进程，并可能加快中国新能汽车中游的全球化发展。造车新势力中，特斯拉投入最大，积累也最深厚，在整车know-how、供应链整合能力上具有明显优势。特斯拉在前几年的强劲表现，大大的刺激了传统车企的电动化投入，如果特斯拉中国工厂成功投运并在中国市场获得成功，应该会进一步刺激海外车企在电动化上的投入。同时，随着未来特斯拉上海工厂的放量，中国公司有更好的机会直接或间接进入其供应链。据报道，LGC南京可能配套特斯拉上海工厂，有望拉动LGC出货更快增长，而处于成本等因素的考虑，LGC中国供应链份额将继续提升。

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