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公募基金全景跟踪：基金月谈，公募投顾业务思与辩，医药组合表现佳

一、基市动态

1.1市场热点

1、公募基金投硕业务的思与辩;

国证监会近日发布了做好公募基金投资顾问业务试点的通知，所谓投顾业务是指，“基金投顾机构可以接受客户委托，按照协议约定向其提供基金投资组合策略建议，以获取投顾费用的业务模式。此次试点还允许全权委托，即投顾机构可以根据与客户协议约定的投资组合策略，代客户做出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购，赎回，转换等交易申请等。”

传统靠做大销售规模来实现发展虽然能带来短期利益，历史数据表明，在牛市基金卖基金很容易，但此时也往往代表着市场情緒过热，很多普通投资者会买在高点，行情降温时投资体验差。事实上，“基金上涨，基民不赚钱”的现象很多是来自于投资者的短期投资偏好所致。如何培养投资者的长期投资理念，引导投资者理性参与基金投资，是行业需要思考的问题。

基金授顾有助于优化生态

业内不少人认为，公募基金投顾业务的开展有助于优化业内生态，因为投顾模式更强调为客户提供量身定制的理财规划和全天候的资产配置服务,培养投资者长期投资的理念，对市场和基金投资者来说都是一件好事。当前阶段公募基金数量早已超过股票,投资者更需要的是为其提供投资解决方案,而不是呈现单一产品。基金投资顾问恰恰就是在提供这样一种解决方案上作出尝试。

实施不易，需要一定的制度保障

当然，目前也有一些质疑的声音:基金投顾在美国非常流行，但在中国，普通投资者为投顾服务买单的意愿并不强。很多投顾的精力主要放在大的资方投资者，小散户获得的智能投顾服务大多靠模型完成，偏黑箱运作，投资者对核心算法的理解不多，投后体验一般，不容易建立粘性。最重要的是利益分配的问题，基金公司的投顾要为自己的客户考虑推荐基金，那么究竟是自家基金还是外部基金，有无利益输送问题，这些在制度上要给出解决办法。

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