详情描述

海外电子产业链公司季度营运及展望：LGD：3Q19亏损收窄,产能调整低于预期

全球领先的LCD/OLED面板供应商。LG Display最早是成立于1985年的金星软件，2008 年更改为现名称，是全球最大的LCD面板制造商之一，同时也是全球唯一大规模量产电视用OLED的面板厂。公司现拥有8条LCD、5条OLED量产线，主要生产用于电视,监视器,笔记本电脑,手机等不同用途、大小和规格的TFT-LCD、OLED 面板。

3Q19亏损缩减至4194亿韩元，低于预期。3Q19 LGD实现营收58217亿韩元，同比下滑4. 6%，环比增长8. 8%，亏损缩减至419亿韩元，单季度毛利率降至5.2%，同比下降9.4个百分点，环比减少3. 6个pcts。.

大尺寸LCD价格持续走跌，产能利用率下调是业绩低于预期主要原因。受到国内新产能持续开出影响，三季度LCD面板价格跌幅低于市场预期。公司3019出货量9.52亿平方米，同比下滑12%，环比下降4%，低于二季度指引，主要系LGD下调了大尺寸LCD产能利用率(Q3 产能利用率73. 1%)。三季度存货周转天数44天，库存回落至正常水平。

LCD产能调整进度于市场预期。3Q19LGD产能为13百万平方米，同比减少3%，环比下降1.5%，产能调整低于预期。不过LGD在三季度业绩说明会中表示，上个月已经开始收到自愿退休的申请，同时公司也正在打算缩减韩国的液晶产线，包括P7 和P8，目前新的CEO还在审核计划中。

预计4019出货量环比下降，ASP小幅提升。考虑到公司正在缩减韩国的面板产能，预计四季度出货量将逐季下降。此外公司预计，ASP将有小到中幅度的百分比增长，这主要得益于公司产品结构的改善，手机出货量和高附加值产品占比有所上升。

【更多详情，请下载：海外电子产业链公司季度营运及展望：LGD：3Q19亏损收窄,产能调整低于预期】