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货币政策框架的转型。要弄清楚央行的货币政策，就离不开对货币政策框架的理解。央行的政策工具、中介目标和最终目标层层作用，反映了货币政策的传导过程。数量型工具主要调节货币供应量等数量型中介目标，而价格型货币政策框架下，央行引导利率处于合意水平。随着金融市场的创新发展，近年数量型货币政策工具和中介目标面临了可测性、相关性和可控性下降的问题。我国处在了货币政策框架从数量型为主转向价格型的阶段。当前货币政策数量型和价格型调控都在使用，但价格调控越来越重要，数量调控将逐渐淡化，因此，价格才是理解货币政策更重要的因素。

国际上的利率走廊。在价格型的货币政策框架下，“利率走廊”是各央行较为普遍的做法。央行通过设定政策利率目标及上下限的方式，将短期货币市场利率稳定在走廊区间内，走廊上限通常为贷款便利工具利率，下限多为存款便利工具利率。在各央行的实践中，利率走廊出现了不同的形式。加拿大采用的是典型的对称式利率走廊，较窄的利率走廊使得隔夜回购利率和目标利率之间的利差很小，有效引导市场利率；欧元区目前利率走廊为非对称式，货币市场的隔夜利率已处在利率走廊下限附近，也称地板式；美国的利率走廊也是非对称的，但不同的是，美国超额准备金利率是利率走廊实质上的上限，下限为隔夜逆回购利率。

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