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计算机行业周报：11月份战略性新兴产业EPMI小幅回落

根据中国科学技术发展战略研究院、中采咨询发布数据显示，经过连续四个月回升并创出30个月新高后，11月中国战略性新兴产业采购经理指数(Emerging Industries PMI) 为56.3%， 比上月回落5.3个百分点。从13个分项指标来看，同上月相比，正向指标中，大幅回落的有生产量、产品订货、出口订货、现有订货、采购量、进口、自有库存、就业、研发活动、经营预期，小幅回落的有生产量、产品订货。反向指标供应商配送指标回落。我们认为，新兴产业受下游需求影响，短期季节性调整不该长期趋势，今明两年相关产业政策预计加速落地，例如近期发展改革委公布的《产业结构调整指导目录(2019年本)》，鼓励类新增“人工智能”产业，均在释放积极信号。我们建议重视明年5G应用叠加国产化带来的戴维斯双击机会，建议重点布局计算机行业优质个股。

佳发教育:标准化考点市场空间广阔，受益新高考政策推进，5G、AI等技术在教育领域的推广，智慧教育打开新的增量空间。预计2019-2021年归母净利润1.90亿、2.89亿、4.3亿，对应PE为38倍、25倍、17倍。

拓尔思:内容安全龙头公司，NLP核心技术+多场景应用迎来高速发展期。预计2019-2021年归母净利润1.9亿、2.4亿、2.9亿，对应PE为29倍、23倍、19倍。

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