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纺织服装行业周报：关注明年具备估值吸引力的品种

我们判断，10月终端销售受长江以南有暖冬迹象影响，11月下旬虽顺利转冷，但受双十一影响，Q4线下仍不容乐观，预计行业增长在低中单位数。未来投资建议我们分为三条主线:(1)关注景气度较高的运动户外、电商行业龙头公司:比音勒芬、南极电商、开润股份; (2) 关注明年有望好于今年、估值切换后估值偏低的品种:歌力思; (3)关注竣工改善带来的家纺板块机会。

行情回顾:跑输大盘0.25PCT

本周，上证综指下跌0. 46%，创业板指数下跌0. 89%，SW纺织服装指数下跌0.71%，SW纺织服装行业落后大盘0.25PCT、跑赢创业板0. 18PCT。其中，SW纺织制造上涨0.33%、SW服装家纺下跌1.17%。目前，SW纺织服装行业PE为14.19，处于历史底部估值水平。

本周，电商板块表现最好，涨幅达到3. 17%;母婴儿童表现最差，跌幅为3.34%。个股方面，安德玛、南极电商周涨幅.较高。

行业表现:1-10月份网上实物商品零售额累计增速环比

放緩0.7pct;中美贸易磋商获进展，内外棉价齐上涨1-10月份网上实物商品零售额实现65,172 亿元，累计增长19.8%，增速较1-9 月下降0. 7pct，对社会消费品零售总额增长的贡献率为44.2%，拉动社会消费品零售总额增长3.56pct，占社会消费品零售总额的比重达到19.5%，与1-9月份持平。

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