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医疗信息化行业深度：大市场,大机遇

行业策略:我们认为，在政策强力驱动下，医疗信息化行业将维持快速增长。同时，随着需求与技术升级，市场份额将向头部厂商集中。我们建议从客户基础、产品化能力以及业务布局三个维度出发去衡量医疗信息化厂商的竞争力，推荐重点关注细分领域领军企业。

推荐组合:东华软件、卫宁健康、创业慧康、思创医惠、久远银海

空间广阔、机遇无限，医疗信息化在确定性中快速成长。国内医疗信息化市场规模高达500亿，过去7年实现了CAGR 18%的增长，预计未来5年CAGR仍不低于10%，核心驱动力是医疗及医疗信息化相关政策的推出与落地。医疗信息化细分领域中，以医院为主体的医疗IT是最大子领域，市场规模占比达70%以上。行业上游供给端市场格局相对分散，客户粘性强、先发优势显著，渠道、产品化能力及整体解决方案交付能力是核心壁垒;下游需求端IT投入增长趋势明显，大型医院(尤其是三甲医院)是信息化支出的中坚力量。我们判断未来医疗信息化的范围将由机构到区域再到全国，功能将由信息化向智能化演进，商业模式将由2G/2B 向2C扩散。此外，行业集中度有望提升，拥有客户基础优势、技术储备优势、品牌和渠道优势以及项目经验优势的头部厂商将最受益行业发展。

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