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纺织服装行业周报：1-10月纺织产业运营压力较大,LVMH收购Tiffany落地

上周 (2019 年11月25日~11 月29日).上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为-0.46%、-0.46%、-0.55%， 纺织服装板块跌0.21%，其中纺织板块涨1.05%、服装板块跌0.87%。个股方面，*ST中绒、江苏国泰、棒杰股份、华孚时尚和南极电商等涨幅居前，安奈儿、美盛文化、摩登大道、丸美股份和凯撒文化等跌幅居前。

重点事件/数据: 1)美国棉花公司日前发布报告显示42%的中国消费者拒绝工作场合穿着正装，牛仔、运动服装更为流行，76%的中国消费者穿着服装一般是全棉或者含棉。大部分中国消费者对服装产业环保、可持续发展等较为关注。2) 2019年1-10月中国规模以上纺织企业工业增加值同比增长1.2%，利润总额同比下降6.4%，主要由于中美贸易摩擦影响、外贸出口面临压力，内需市场增速放缓，纺织行业投资信心下降，技术改造、智能化投资成为趋势。

本周观点:总体维持不变。三季度为服装销售淡季表现平稳，社零等行业零售数据平淡，已披露三季报的公司中业绩超预期的公司较少，需关注四季度传统旺季零售情况。另外，从节日分布来看，2020年春节时间的提前有望带来节前销售旺季前移，对19年四季度销售带来一定提振。仍需关注冬季天气和社会零售环境等外部影响因素。三季报披露中，关注业绩增长高确定性的标的，包括细分子行业景气度较高的运动服饰及运动时尚休闲品类(安踏体育、比音勒芬)、童装(森马服饰)等,另外建议关注性价比定位的海澜之家、开润股份,纺织制造中三季报业绩超预期、增速提升的健盛集团。

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