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计算机行业：服务器市场回暖在即

在经历了高速增长之后，2019年将是服务器市场的小年。IDC数据显示,2019Q2，全球服务器市场出货量达到约270万台，同比下降9%，环比上升4%，维持了2019Q1的下降趋势。服务器市场在2017Q3到2018Q4经历了很高的增速，同比增速一度达到了20%，2019年全球服务器市场出货量出现萎缩是正常情况。

展望2020年，我们认为服务器市场有望回暖。从服务器控制芯片看，市占率超过60%的信骅的收入同比增速已经回暖;从CPU收入看，Intel DCGPlatform 2019Q3收入脱离负增长区间，预期2020年收入有两位数增长;从硬盘看，WDC Data Center Devices and Solutions在2019Q3恢复正增长，预期下一个季度的收入增速高达45%。从服务器更新周期来看，一般来说服务器存在3年左右的更新周期。2017/2018年，服务器的采购量分别是1024万台、1185万台，将于2020/2021 年到达更新节点。在5G+AI双重技术所导致的算力存储需求不断增长的大背景下，综合以上因素，我们认为服务器市场回暖在即。

我们重点推荐浪潮信息。综合国外的数据，明年服务器增量需求的来源并不全是云计算厂商，反而大量的非云计算厂商会有突出贡献，而这些厂商需要的是品牌服务器。浪潮信息在传统品牌服务器领域有着领导地位，因此会显著受益。同时，浪潮的JDM模式使得其跟云计算厂商有良好关系，云计算需求大增，浪潮也将受益。不仅如此，浪潮还受益于AI应用以及边缘计算的浪潮。因此，我们认为浪潮信息是优质的服务器需求回暖标的。

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