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消费行业周报：五一十一假期延长利好中长线出游

本周消费类行业普遍回调，周期类行业涨幅靠前，社会服务板块小幅下跌，表现略优于沪深300。行业内前期涨幅较大的宋城演艺出现回调，凯撒旅游由于管理机制理顺,布局免税业务、回购计划以及2020年东京奥运会国内独家票务代理权的优势，本周涨幅较大。2020年假期安排出炉，其中五一假期延长至5天，国庆假期与中秋节和并为8 天，长假天数更多，有利于促进中长线旅游需求的释放，利好景区、酒店、出境、免税等板块。建议配置壁竞争垒高的行业细分龙头，推荐配置中国国旅、宋城演艺、科锐国际。

本期(11月18日-11月22日),消费者服务行业指数下跌0. 46%，同期沪深300指数下跌0. 7%，上证综指下跌0.21%,消费者服务行业指数跑赢沪深300指数0.24pct,跑输上证综指0.25pct,在24个WIND二级行业中排名第15。两个细分子行业涨各有涨跌，幅度依次为:酒店、餐馆与休闲指数(+0. 11%)，综合消费者服务指数(-3.3%) 。本周重点关注的个股涨跌 互现，涨幅最大的三只个股分别为凯撒旅游(+16.29%)、国旅联合(+8. 08%)、三特索道(+5. 86%) ;跌幅最大的三只个股分别为宋城演艺(-3. 43%)、天目湖(-2. 74%)、金陵饭店(-2.2%)。

风险提示:系统性风险，政策推进、企业经营情况低于预期等风险。

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