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石油化工行业年报及一季报综述：油价中枢向上，景气筑底复苏

油价中枢向上，景气筑底复苏

2018年，全年来看油价均值显著上移,其中Brent原油期货价格同比上涨16.96 .美元/桶，WTI原油期货价格同比上涨14.03美元/桶。油价的显著上涨带动全行业营收及盈利均大幅改善。2018年股票池内59个标的实现营业收入约60,445亿元，同比增长19.86%;归属净利润约1,378亿元，同比增长54.80%。

2019年一季度，虽然全球原油需求预期较为悲观，但是在OPEC持续减产等影响下，油价自年初以来触底回升，持续上涨。整体来看油价依旧处于中低位水平，行业整体营收有所提升，同比上涨12.47%，业绩有所下滑，归属净利润同比下滑14.72%。

资本开支提升叠加油价上涨带动油服大幅扭亏

2018年全年及2019Q1，上游行业板块营收及业绩保持增势。2018年，七个子板块业绩同比增速分别为:油气开采(129.72%)、勘探及油气服务(111.37%)、炼化一体化(17.45%)、化纤(-7.04%)、 石油化工下游深加工(-7.84%)、 石.油化工和煤化工关联(-21.80%)、油气仓储与销售(-195.00%)。 2019Q1, 七个子板块业绩同比增速分别为勘探及油气服务(138%)、 石油化工下游深加工(11.60%)、油气开采(-1.49%)、石油化工和煤化工关联(-10.31%)、炼化一体化(-24.62%)、 化纤(-33.90%)、油气仓储与销售(-157%)。

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