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半导体设备行业中微半导体信息跟踪：年初在手订单充裕，刻蚀设备国内市占率15%-20%

近日中微半导体发布反馈意见，在招股说明书的基础上补充了来自前五大客户的收入及比例、在手订单及结构、公司刻蚀设备在逻辑芯片设备采购中的市占率等重要资料，总体上表明中微半导体在手订单充裕，集成电路工艺设备客户稳定。我们继续强烈推荐半导体设备板块，重点推荐北方华创、精测电子、晶盛机电，推荐关注盛美半导体、长川科技。

在手订单: 2018年刻蚀设备订单爆发。2016-2018年末在手订单依次是3.3亿元，6.8亿元，15.9亿元，2017-2018 年分别增长108%，133%。2017-2018年在手订单中，MOCVD设备在手订单依次是6.2、13.6亿元，分别较上年末增长115%、120%， 刻蚀设备在手订单0.64、2.3 亿元，分别较上年末增长57%、262%，刻蚀设备呈爆发式增长，主要是受益于国内半导体投资热潮及中微引领的国产工艺设备市场率提升。据SEMI统计, 2018年我国半导体设备市场规模为130亿美金，同比高增长。

刻蚀设备市场地位:国内存储芯片和逻辑芯片制造产线的市占率均为15%上下。据中微统计，中微在国内某两存储芯片客户的市占率为15%-17%，在国内某逻辑芯片客户的市占率为16%。我们根据招标网数据统计，中微半导体的刻蚀设备老线华虹5厂的份额不足10%，但在华虹6厂、华虹7厂、长江存储等新产线上的份额显著上升，其中长江存储刻蚀设备采购中，中微中标台数仅次于Lam Research，华虹6厂中微中标台数仅次于Lam Research、TEL，华虹无锡项目上中微中标台数也仅次于Lam Resrearch。

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