详情描述

钢材月报：淡旺季轮换，五月钢价将呈现弱势调整

过去4个月，由于限产力度的放松，钢材供给端表现出较为明显的同比增长趋势，预计1-4全国粗钢产量同比增长4.3%， 其中四月份同比增长3.9%左右。

虽然钢材供给端表现出明显的增长趋势,但在信用扩张的整体宏观氛围下，过去半年，钢材消费也表现出明显的增长的趋势。1-4月，钢材消费同比增长4.8%，其中4月份钢材消费增长约2.0%。

整体来看，过去四个月，钢材整体供需基本平衡，消费略高于供给的增长。3-4月份,钢材库存也表现出顺利降库的趋势,确立了春季钢材消费的旺季特征，钢材供需得到了大幅、根本性的改善。

正是在钢材供需整体矛盾不大的大背景下，现货钢价表现出温和上涨的走势。而期货合约，由于之前长期保有较高的期货贴水，所以自4月份以来，期货走出来了共振上涨，叠加贴水修复的.上涨行情，期货价格涨幅明显大于现货涨幅。

展望5月份，由于部分区域的限产加强，预计钢材供给端将呈现环比小幅下降，同比小幅增长的态势，我们预计同比增速在2.8%左右。消费端，由于淡旺季的正常轮换,预计环比将呈现出明显的下降，但同比有望继续维持，甚至小幅增长的可能。

由此，5月份钢材库存将进一步保持降库的趋势,但库存下降幅度收窄，预计钢材整体库存再下降200万吨左右。

【更多详情，请下载：钢材月报：淡旺季轮换，五月钢价将呈现弱势调整】