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通信行业9月动态报告：联通电信合建无线接入网或加快5G应用推进

(1)通信业是我国现阶段最具成长性的关键基础产业，具有对经济转型升级的重要支撑作用，其重要性和景气度必将达到空前高度。

(2) 技术进步与应用创新持续推动流量需求增高，通信行业成长的根本性驱动力持续增强，流量增长趋势前景较为乐观。

(3) 传统通信叠加互联网基建，应用场景拓宽提升行业市场空间。传统通信规模巨大，新周期内景气度回升在即。互联网基础设施在传统电信领域外另一超大规模市场，互联网基础设施的建设为通信行业提供新引擎，助力行业发展提速。

(4) 有线连接无线，技术进步加持传输方式扩展，打开通信新市场。光进铜退，有线通信获益流量剧增。终端与应用齐爆发,无线通信“质”“量”提升。

2019年为我国5G商用元年，5G建设初期主设备商受益确定性强, 建议关注中兴通讯(000063.5Z)和烽火通信(600498.SH) 。此外，光纤光缆和基站需求有望随5G建网周期的开启而回升，建议关注估值具有安全边际的弹性标的中天科技( 600522.SH) ，亨通光电(600487.SH)。互联网基础设施建设建议关注光环新网(300383.SZ) 。互联网基础设施和5G推进双领域受益的光通信行业建议关注中际旭创(300308.Sz)、光迅科技(002281.SZ) ，天孚通信(300394.SZ) 和新易盛(300502.sZ)。长期来看，自主可控通信关键芯片建议关注光迅科技(002281.SZ) 和亨通光电(600487.SH) 。

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