详情描述

电气设备行业海外电动车市场研究系列（一）：拐点临近，只争朝夕

当前海外电动车市场已临近“由点及面”的爆发拐点

海外电动车市场参与主体包括特斯拉及欧美传统车企，其发展进程可大致分为.三个阶段: 1) 2018 年前，传统车企基于燃油车平台推出改装版电动车型,特斯拉车型以高端定位为主，市场处于培育期; 2) 2018-2019年，特斯拉平民车型Model 3推出引爆B级车市场并开始中国建厂量产，传统车企纯电动车型平台尚在研发，市场处于“单点驱动”的过渡期; 3) 2020年开始，特斯拉进行国产化，传统车企优质新车型开始密集推出，行业进入“由点及面”的爆发期。

Model 3爆款推动市场高增，中下游龙头企业盈利反转

2018年海外新能源车销量达84.4万辆，同比增速反弹至49%，动力电池装机量约34.1GWh，同比增长84%，市场高增长的驱动力来自特斯拉Model 3的规模量产(全年交付14.6万辆)，而传统车企新车型推出乏力，政策影响放大。受益于行业需求的大幅上行，2018年特斯拉及海外电池龙头穿越了盈亏平衡点，扩产等资本开支处于高位，其中特斯拉首次连续两季度实现盈利，上海工厂建设提速; LG化学及三星SDI电池业务开支高达114亿元，同比实现翻番。

欧系车企电动化加速，特斯拉国产化推进，电池龙头扩产加码

在欧盟排放法规及中国积分制趋严等因素作用下，2019年将成为欧系车企纯电动平台车型量产元年,大众MEB纯电动平台、奥迪及奔驰首款纯电动车型均将上市，3月大众宣布将未来十年MEB产量规划由1500万辆提升至2200万辆;特斯拉Model 3开始中国及欧洲市场销售，上海工厂年末产能规划达3000辆/周，公司全年销量目标高达40万辆; 2019年韩系电池龙头在欧洲及中国大规模扩产趋势延续，其中LG化学电池业务资本开支预算大幅提升至186.5亿元。

【更多详情，请下载：电气设备行业海外电动车市场研究系列（一）：拐点临近，只争朝夕】