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电力设备行业：光伏迈向成长，泛在加速落地

19Q1 基金持仓分析: 19Q1电新行业占 基金重仓比重约为5.40%,环比18Q4下降0.45%。机构重仓电新板块公司数量为105家，环比增加4家;持有市值为537亿，环比提升18.3%。 重仓前十大公司中，亿纬锂能为新增公司，新宙邦则从前十大中调出。结构.上看，新能源发电板块占比上升，当前为2.50%;新能源汽车持仓占比为1.96%，较18Q4的2.27%有所下降;电力设备及工控整体持仓下滑较多，从1.42%下降至0.92%。

新能源汽车:电芯龙头依然强势，溶剂价格持续上行。截至本周，新能源汽车板块年报已基本披露完毕，在列入统计的32家上市公司中，有28家营收同比增加、18 家扣非归母净利润同比增加。而从毛利率上看，仅有6家公司实现正增长，其中大部分来自于非新能源业务的贡献。其中，CATL表现亮眼，18年和19Q1扣非归母净利润分别达到31.28亿元和9.16亿元，同比增31.68%和240.32%。 动力电池系统业务上，根据出货量简单测算，18年均价1.15元/wh,同比17年下滑17%,但同时通过成本的控制,毛利率高达34.1%,同比略降1.1pcts。.上游 原材料环节，电解液溶剂产能受环保限产、整治力度加大等影响，供给增加进度较慢，同时随着下游需求的扩张，价格持续调涨。根据电化学协会披露，本周溶剂价格继续调涨1000元/吨左右，且货源紧张。现DMC报价8000元/吨左右，DEC报12000-13000元/吨，EC报13000- 14000 元/吨。散单价则更高一些，EC价格环比了月涨幅已达55%，同比上涨90%以上。

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