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新三板策略报告：登辉控股，专业从事电热家用电器制造，跻身市场领先地位

登辉控股:专业电热家用电器产品提供商，收入持续增长。公司提供的电热家用电器产品可分为两类，一类为衣物护理电器，如泵压式蒸气熨斗和蒸气熨斗;二类为煮食电器，如咖啡机、蒸煮机及其他煮食电器。2016-2018 财年，衣物护理电器的单件收益从1533 港元提升至176.3港元，但受销量影响，整体收益从2.35亿港元降至1.72亿港元, 收入占比从65.0%下滑至45.9%。 受单价上升驱动，煮食电器销售额增长明显，煮食电器销售额分别从1.23亿港元增至2.02 亿港元，其中咖啡机量价齐升，是推动销售增长的主要动力: 2016-2018 财年，咖啡机的销量从30,000 件增至94,000件，咖啡机的单件收益从713.2港元增至1,228.7港元。随着消费升级以及新兴地区(如中国) 咖啡需求的增加，具有方便使用特征(如一按式控制轻巧设计)的咖啡机预计需求将持续上升。为此，公司添置机器为咖啡机生产分配更多的生产资源比重，将理论最大产量由2016财年的约38,100 件增加至2018财年的117,600件。此外，公司现金流表现优秀，2016-2018 财年，经营活动净现金净额分别为5330万港元、649.5 万港元、1.05 亿港元，持续为正。

登辉控股是一家先进产品发展商、工业设计者及各种电热家用电器的制造商和供应商，产品销至超过30个国家及地区的海外市场，主要包括德国、法国、英国及荷兰等发达国家，以满足不同客户的需求。

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