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文化传媒行业月报：年报与一季报发布完毕，关注19年游戏公司业绩回暖

行业市场回顾:4月中信传媒指数下跌7. 60%，跑输上证综指( -0.40%)7.2个百分点，跑输创业板指(-4.12%) 3. 48个百分点，排在A股涨跌幅第28位，位于尾部区域，排名较3月下降8位。

细分子板块仍以下跌趋势为主，其中广播电视子版块经过3月份大幅上涨后出现回调，下跌9.40%;平面媒体子版块下跌6.16%;电影动画子版块下跌S. 34%;整合营销子版块下跌6.00%;互联网子版块下跌8. 83%。

从个股的涨跌幅来看，传媒板块涨幅前五分别是騰信股份(15.83%).金逸影视(14. 43%)、号百控股(12. 65%)，顺网科技(12. 02%)、金科文化(10.77%) ;跌幅前五分别是乐视网(-40. 49%)、ST印纪(-36.80%)、ST 东网(-25.57%)、宣亚国际(-24.12%)、恺英网络(-21. 69%)。

行业评级及投资主线:从已经公布的传媒行业2018年年报以及2019 年一季度报告来看，由于外部经济环境不景气.互联网流量红利耗尽.商誉减值、影视与游戏行业监管等问题集中爆发，导致传媒类上市公司业绩大幅下滑。但在行业各种利空因素逐步被释放完毕之后，行业有望迎来业绩的触底回升。建议关注各类2019年第一季度业绩超预期的公司，同时建议关注受益于5G建设的广电板块投资机会。

个股方面，建议持续关注近期游戏产品表现良好的完美世界、三七互娱、游族网络、吉比特和中文传媒，影视行业关注光线传媒，营销板块建议关注短期业绩承压,但具备中长期布局价值的新媒体广告龙头分众传媒。

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