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文化传媒行业月报：“主旋律”打造最强国庆档，密切关注三季度业绩变化

行业市场回顾: 9月中信传媒指数上涨2. 73%，跑赢上证综指( 0.66%)2. 07个百分点，跑赢同期创业板指(1.03%) 1.7个百分点，排在A股涨跌幅第7名，排名比8月上升了2个名次，位于上部区间。

细分子板块中，受国庆档高票房预期的影响，电影动画子板块涨幅居前，上涨5.90%，互联网子板块，上涨5.77%;其余子板块有小幅下跌，平面媒体子板块下跌0. 48%;广播电视子板块下跌0.81%;整合营销子板块下跌0. 89%。

行业评级及投资主线: 9 月在国庆档预期的催化下，传媒板块涨幅较好，其中电影动画子板块，上涨近6%。在国庆档三大主旋律影片的带动下，电影市场的票房增长由此前的负增长转向正向增长，从短期来看，预计市场信心将会得到一定程度回升，尤其是下游院线板块有望受益。但在票房增速低于银幕增速的市场大环境下，建议仍以中长线思维关注电影行业单银幕产出回升拐点的出现，建议密切关注万达电影;和光线传媒。

游戏行业仍然维持着比较高的景气度，在版号发放进度正常化的情况下，行业已经逐渐回复正常，预计全年行业增幅将有比较明显的回暖，龙头公司有望受益，叠加中长期5G的发展下，云游戏或将改变行业现有发展模式,再次刺激行业高速增长之外也会改变产业链上下游的议价空间，建议关注具备强研发与发行能力的公司，建议关注:三七互娱、吉比特。

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