详情描述

投资策略：日本股市变迁录

日本股市早在1878年成立，至今已有140多年的历史。与其他东亚成熟市场不同， “经济转型”、“世界第二”、“美日贸易战”、“泡沫”、“失去的二十年”等等，给日本股市留下了鲜明的印记，也形成了诸如“交叉持股”、“四社寡占”等特有的陈规旧制。经历过泡沫膨胀与破灭、二十年的沉寂、破旧立新后的重生，日本股市在一次次的制度变革中走向成熟。A股当前正处于经济转型、贸易摩擦、对外开放、资本市场改革等类似的历史进程中，日本股市对A股的借鉴意义至关重要。本篇作为《全球股市复盘》的第四篇，我们将聚焦日本股市，在复盘历史的过程中去感知时代变迁与价值化进程。

1、19世纪末至二战:诞生、热潮、停滞

19世纪末至二战结束的日本股市，在效法西方与交易需求中诞生、在多次战争中走向热潮、最终在二战中沦为战争工具而停滞。同时，遗留下的期货交易制度、投机性的投资者结构继续掣肘日后日本股市发展。

2、二战后至七十年代:重建、变革、成长

二战后日本股市经历改革重建、在高速发展的经济中迎来两轮牛市、第一次，石油危机让火热的股市暂时停下脚步。虽然立法不断完善，但是衍生出的交叉持股和四社寡占体制作为两把双刃剑，成为后来日本股市发展的阻碍。

【更多详情，请下载：投资策略：日本股市变迁录】