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甲醇月报：内地春检峰值已过，平衡表5-6月重新累库，高库存问题仍存
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一、4月中春检峰值过去，4月下西北库存重新回升，西北领跌；响水事件后，苏北、鲁南、河北甲醛仍未恢复二、4月下至5月上到港量级稍放缓，等待5月中下再度集中到港；美对进口伊朗原油国家豁免取消后，印度领涨东南亚，中国转口窗口小幅打开
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甲醇月报：内地春检峰值已过，平衡表5-6月重新累库，高库存问题仍存 观点概述: 一、4月中春检峰值过去，4月下西北库存重新回升，西北领跌;响水事件后，苏北、鲁南、河北甲醛仍未恢复 (1)同期高位的西北库存上周再度回升，4月下西北价格大幅往下，至山东套利窗口重新打开(2)鲁北下游MTBE检修(利华益40万吨月底检修40天);鲁南甲醛证金的仅部分开，环保问题板材厂也关了些(山东省4.9起在全省开展为期3个月的危险化学品等重点行业领城安全生产专项执法检查，影响甲醛提负速率)(3)原定4.10苏北甲醛厂计划复工，江苏省化工安全整治背景下复工仍缓慢，沐阳个别在开(4)北京4.25-4.27一带一路会议，文安板材厂亦出现关停 二、4月下至5月上到港量级稍放缓，等待5月中下再度集中到港;美对进口伊朗原油国家豁免取消后，印度领涨东南亚，中国转口窗口小幅打开 (1)港口基差继续维持负基差，剩余期现冻结量或05交割，或大概率展期至09继续锁流动性(2)4月中港口库存重新回升，然而4月下港口库存再度回落，本身5月上到港放缓再度获得喘息机会，等待5月下重新累库结束季节性去化。5月中下再度集中到港量级较大(关注流往印度的伊朗资源是否分流至中国)(4)伊朗装置情况:ZPC两套正常生产，Marjam165六成，Keveh230万吨仍未确认是否正常开启6成(Argus)。 平衡表展望: 内地春检高峰4月中已过，叠加久泰MTO开车或推迟至5月底，甲醛复工偏慢，内地再有阶段性累库担忧;港口库存季节性去化或露出结束拐点，4月下再度面临到港阶段性回升。展望平衡表5-6月仍再度累库。除非内地估值回落再度引发额外减产，否则无明显持续去库驱动;后期关注，港伊朗marjarm及keveh能否正常新增外盘供应VS6月南京志诚MTO新增需求能否兑现，前者正常开工可覆盖后者增量。 【更多详情，请下载：甲醇月报：内地春检峰值已过，平衡表5-6月重新累库，高库存问题仍存】
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