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建筑装饰行业：他山之石可以攻玉——日本建筑业走过60年，对中国有何启示？

●日本建筑业发展史:逝去20年，东京奥运会刺激基建复苏

日本建筑业自1955年发展至今，从最初0.38万亿日元建筑GDP产出发展到现如今29.72万亿日元，增长了77.7倍，根据日本建筑行业的GDP产出增长速度以及当时的具体事件，将日本建筑业发展史分为6个时间段:①二战后的起步期(1955-1959);②东京奥运会及大兴土木带动的快速增长期(1960-1975);③建筑行业通过延伸产业链进入稳步增长期(1976-1986);④广场协议后成熟稳定期，逐渐泡沫化(1987-1993);⑤人口拐点，利率提升，基建投资下滑进入寒冬期(1994-2010);⑥2011年震后重建以及2020年东京奥运的刺激进入复苏期(2011-2016)。从日本建筑业发展的整个趋势上看，建筑业的GDP走势和整个国民总产值的走势基本一致。其中，政府主导土木投资，民间主导建筑投资。而从行业集中度看，日本有四家规模相对较大的建筑公司，这四家建筑公司的市场占有率超过20%，集中度相对较高且呈现提升趋势。近两年日本建筑企业国内订单进入平稳期，海外订单相对低迷，但是随着先进技术的逐渐工业化以及建筑企业积极转型拓展高盈利业务，日本建筑业的营业利润率逐渐提升。

●日本建筑公司:四大建筑商，以鹿岛、清水为代表

日本建筑企业有4家传统建筑商，分别为鹿岛建设，清水建设、大成建设以及大林组。四家企业的总营收占2016年建筑业总产值的22.7%。我们这里选取鹿岛建设和清水建设进行研究，两家公司均在东京证券交易所上市。选取鹿岛建设因为公司积极拓展海外业务，知名度较高，而选取清水建设则是因为公司发展较早、深耕日本本土发展。

(1)鹿岛建设(1812.T):成立于1840年，1949年成立日本第一家技术研究所，目前国内市场占有率约为4.3%。1950年开始了海市场扩张，17年海外收入占总收入的28%，居日本第一。

(2)清水建设(1803.T):创建于1804年，是日本最早吸收西方施工技术的建筑商之一。相比于鹿岛，收入更多来源于日本本土市场，目前公司更专注于建筑结构项目，将更多的精力放在绿色建筑、房屋地震预测系统等项目上。

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