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计算机行业“科创”系列报告：卓易信息，计算设备固件及云服务提供商

●云计算及其产业链蓬勃发展

根据中国信息通信研究院发布的《云计算白皮书(2018年)》，2017年 全球以IaaS、PaaS、SaaS为代表的全球公有云服务市场规模达到1110亿美元，同比增长29.22%，预计到2021年，全球云服务市场规模将达到2461亿美元，年复合增长率达22%。云计算带动服务器等计算设备出货量增长。按照每台X86服务器BIOS固件及BMC固件200-300元人民币的行业水平，估计2018年全球服务器固件市场规模为37亿元(按单价300元x 1018万台( 17年服务器出货量)x( 1+20.71%( 18年前三季度增速))。按每台X86架构PC的BIOS固件10-15元人民币的行业水平，估计2018年 全球PC固件市场规模可达到39亿元(按单价15元*2.6亿台( 18年PC出货量))，BIOS和BMC固件合计的市场规模在76亿元人民币左右。(數据來源:根据卓易信息招股说明书(中报稿)及其引用的IDC、Gartner服务器、 PC出货量相关数据测算)

●计算设备固件及云服务提供商

公司是中国大陆唯一、全球四家之一的X86架构BIOS独立供应商。同时作为国内少数能够为国产芯片龙芯(MIPS架构)。华为(ARM架构)等提供BIOS固件技术服务的厂商，能够满足采用自主，可控国产芯片的云计算设备的BIOS、BMC 固件配套需求。公司是国家重点软件企业、“安全可靠工作委员会”会员单位。公司18年营业收入1.76亿元，归母净利润5158万元。(来源:卓易信息招股说明书(申报稿))公司设备固件业务的收入主要包括BIOS和BMC固件产品开发收入、技术服务收入、BIOS和BMC产品的使用许可费收入。主要客户包括Intel，联想，华为等。2018年固件业务前五大客户的收入合计占比达到86.38%，其中因特尔集团占比达到45.66%。 (来源:卓易信息招股说明书(申报稿))公司云服务业务主要包括政企云和物联网云两大类别。具体包括:向客户提供端到端的政企云和物联网云解决方案，取得产品或定制化开发收入。2018年设备固件业务收入占比约23%,云服务业务占比约779%。2016-2018年主营业务毛利率分别为52.56%。44.33%和49.13%; 其中16-18年固件业务毛利率分别为56.25%、52.56%、 62.96%， 云服务业务毛利率分别为51.36%。42.09%、45.02%。 (来源:卓易信息招股说明书(中报稿))

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