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资产支持评票据2018年回顾与2019年展望

2016年12月12日，中国银行间市场交易商协会发布了《非金融企业资产支持票据指引(修订稿)》以及《非金融企业资产支持票据公开发行注册文件表格体系》，为企业发行信托型资产支持票据(信托型ABN)提供了政策指导。资产支持票据(ABN)作为一种新型的非金融企业债务融资工具，近几年实现快速发展。从发行情况上看，2018年，ABN产品共发行96单，发行规模合计1261.25亿元，较2017年574.95亿元的发行规模同比增长119.37%,其中公募ABN产品发行67单，发行规模合计851.62亿元。 虽然从银行间市场各类型非金融企业债务融资工具发行情况上来看，资产支持票据目前发行规模尚小，2018年 发行总额也仅占非金融企业债务融资工具发行总额的2.26%，但2016年以来，其增速远超其他非金融企业债务融资工具。

从产品类型来看，随着资产支持票据市场的扩大，产品类型逐渐丰富。2018年，ABN产品类型已由2016年的租赁债权ABN、应收账款ABN逐步拓展至商业地产抵押贷款支持票据(CMBN)、供应链反向保理ABN、收费收益权ABN、商业票据ABN、信托受益权ABN等。具体来看，2018年，租赁债权ABN共发行27单，规模合计321.68亿元，分别占ABN产品发行总量和发行总额的40.30%和37.77%;应收账款ABN共发行15单，规模合计255.48亿元，分别占ABN产品发行总量和发行总额的2.39%和30.00%;供应链反向保理ABN共发行9单，规模合计91.10亿元，分别占ABN产品发行总量和发行总额的13.43%和10.70%; CMBN共发行6单，规模合计70.92亿元，分别占ABN产品发行总量和发行总额的8.96%和8.33%;收费收益权ABN共发行2单，规模合计32.10亿元，分别占ABN产品发行总量和发行总额的2.99%和3.77%。总体来看，租赁债权ABN、应收账款ABN,供应链反向保理ABN和CMBN是ABN市场的主要品种，而收费收益权ABN.购房尾款ABN.商业票据ABN和信托受益权ABN发行单数和规模都较小。

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