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五家公司业绩有所分化，平安、新华表现超预期：1）归母净利润增速：新华保险（47.2%）>中国太保（22.9%）>中国平安（20.6%）>中国人保（-19.2%）>中国人寿（-64.7%）；2）归母净资产增速：中国平安（17.6%）>中国人保（11.4%）>中国太保（8.8%）>新华保险（2.9%）>中国人寿（-0.8%）；3）内含价值增速：中国平安（21.5%）>中国太保（17.5%）>中国人保（13.7%）>新华保险（12.8%）>中国人寿（8.3%）。

承保端：寿险业务新单全年整体负增长，产险业务由非车险业务驱动增长。1）寿险业务：行业受年初利率在相对高位，以及保险行业监管政策的影响，新单保费整体负增长：中国平安（-1.2%）>中国太保（-8.4%）>中国人寿（-23.5%）>新华保险（-27.3%）>中国人保（-33.1%），总保费由于受续期保费拉动实现正增长；业务品质方面，中国平安和中国太保退保率整体水平仍低，平安、新华退保率同比降低。2）产险业务：平安产险、太保产险和人保产险的总保费增速均超过两位数：平安产险（14.6%）>太保产险（12.6%）>中国人保（11.2%），三家公司的非车险增速均远高于车险增速；

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