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运输设备行业9月乘用车市场销量点评：预期的数据好转还没来

摘要:

事件:9月乘用车产量184.6万辆，同比-6.9%，1-9月累计产量1477.9万辆，累计同比-13.1%; 9月乘用车批发销量190.2 万辆，同比-6.0%，1-9月累计批发销量1500.5万辆，累计同比-11.3%; 9月乘用车零售销量178.1万辆，同比-6.5%， 1-9 月累计零售销量1618.2万辆，累计同比-8.6%。

●乘用车9月零售销量和批发销量降幅收窄，自主品牌销量增速明显好转。9月乘用车零售销量178.1万辆，同比-6.5%， 1-9月 累计零售销量1618.2万辆，累计同比-8.6%。自主品牌中吉利汽车、长城汽车、上汽乘用车销量增速较8月均有明显好转。乘用车9月批发数据同比-6.0%。9月乘用车批发销量190.2 万辆，同比-6.0%. 1-9 月累计批发销量1500.5万辆，累计同比-11.3%。 9月一汽大众、上汽大众、上汽通用占据批发销量前三，自主品牌吉利汽车、长城汽车、长安汽车进入批发销量前十。

●9 月新能源乘用车批发数据同比-33.4%.9月新能源乘用车批发销量6.5万辆，同比-33.4%，环比-8%。1-9 月新能源乘用车累计批发销量77.8万辆，累计同比+29.4%。 9月纯电动乘用车批发销量同比-31%，插电混车型分化明显，合资品牌插电混乘用车同比+80%，自主品牌插电混乘用车同比-60%，合资品牌插电混市场份额达到45%。

●经销商库存预警指数为 58.6%，豪华、合资预警指数继续下降，自主品牌预警指数有所提升.9月中国汽车经销商库存预警指数为58.6%，(同比下降0.3pet,环比下降0.8pct).其中进口及豪华品牌指數环比下降2.2pct 至55.8%， 合资品牌指数环比下降0.5pct至59.5%， 自主品牌指数环比上升1.7pct 至61.4%.经销商库存系数8月份为1.51 个月。

●投资主线: 1)汽车科技领域，推荐标的均胜电子、旭升股份和保隆科技等; 2)高景气度细分产业链，推荐标的星宇股份，玲珑轮胎等，受益标的爱柯迪; 3)低估值龙头预期修复，推荐标的长安汽车、华域汽车、广汽集团H和长城汽车等。

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