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2019年钢材年报——供给侧红利衰减 行业利润中枢下移
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行情回顾，2019年钢铁行业基本形式分析，钢铁行业固定资产投资增速将放缓，产业集中度提升但整体仍偏低，废钢成本优势逐渐消失关注电炉钢成本对钢价的支撑，供给侧红利衰减行业利润回归。
详情描述
2019年钢材年报——供给侧红利衰减 行业利润中枢下移 2018年依然是政策主导之年，供给侧改革实施第三年，基本完成“十三五”期间压减粗钢产能1.5亿吨的上限目标任务。2018年粗钢维持供需紧平衡格局，各地区仍以供给侧改革为主线，全年常态化限产，虽然对高炉环节生产限制，但生产企业通过在转炉提高废钢比例以及使用高品矿来达到增产的目的，产量创出历史新高，预计2018 年粗钢产量将达到峰值，接近9.3亿吨，地条钢出清后表外转表内的部分有所增加，加之行业的高盈利给生产企业带来积极地生产动力，增量主要来自于长流程部分的转炉电炉化以及短流程电弧炉部分。需求方面，主要依靠地产拉动，2018年全国房地产投资同比增速放大，资金注入明显，但是商品房销售面积持续下降，将是钢材消费快速增长的制约。2018年粗钢实际消费量8.69亿吨，较2017年增11.08%，自二季度起，库存维持低位运行。截止截稿，螺纹钢主力合约年度累计跌幅10.9%；热卷主力合约年度累计下跌12.4%。 自2014年起，钢铁固定资产投资额增速持续负增长，截止到2017年增速环比开始回升，黑色金属冶炼及压延加工业环保政策持续加码，迫使企业在环保设施上增加投入以维系生产，黑色金属冶炼及压延加工业累计固定资产投资增速升幅明显。同时行业高利润加速有效产能的释放，工业增加值累计增速持续回升。2018 年1-10月黑色金属冶炼及压延加工行业累计固定资产投资同比上升16.2%；其工业增加值累计同比升6.8%，较2017年同期提升6.4个百分点。2019年行业去产能、环保高压政策难维持强势，预计黑色金属行业投资、以及工业增加值增速将放缓。 【更多详情，请下载：2019年钢材年报——供给侧红利衰减 行业利润中枢下移】
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