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投资策略专题报告:透视美国政府部分停摆现象
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两党争议严重,导致财年预算延期,不确定的关门时间、日益分裂的两党,将放大对美国经济和美股的影响,历次政府关门历史回顾,里根政府时期:处在牛市阶段,政府关门影响不大,老布什政府时期:下跌阶段叠加政府关门,市场损失惨重,克林顿政府时期:美股牛市,政府关门无明显影响,奥巴马政府时期:短期有波动,但未改变上涨趋势,特朗普政府时期:关门频率加快,美股波动显著。
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投资策略专题报告:透视美国政府部分停摆现象 由于白官与国会在美墨边境墙修建拨款问题上无法弥合的矛盾.美国政府今年第三次陷入部分关门.美国玫府关门的原因在于美国政治体制下对财政预算制定流程的设计: 1、国会掌控财政权和预算拨款的权力,但总体有否决权。在美国完政体制下,一般年度财政预算由国会参议院和众议院的预算委员会分别提出.并在国会两院分别通票通过.核对一致的最终版本提交总统签署,一旦总统签署通过则立刻生效.若总统否决则打回国会重新修改。 2、美国的财年提前于前一年10月开启,若10月前尚未完成全年预算制订.则政府运营只能以临时麦款法案延续。财年跨度由前一年的10月,到第二年的9月(2019财年即2018年 10月-2019年9月)、因此逻辑上说新年的财年预算早就应该在10月前通过了。但由于目前国会两党的对立立场.财年预算迟迟不能获得批准.因此进入新财年后政府的正常运转只能依靠每隔几周国会通过新的临时拨款法案。过去2个多月来.政府几次濒临关门.但每次资金缺口都依靠新的临时泼款法案获得延续。直到这次因为边境墙的问题.总统和民主党议员相持不下,才最终造成双方谈崩。 原本应该在10月之前完成的预算制定过程。但这两年(2018-2019)财年预算的制定都远远晚于正常流程.到年底了还没通过。这反映了两党在具体政策.尤其是医疗.教育.环境和公共健康开支方面的巨大分歧。此次政府关门的关键原因主要是特朗苫希望国会拿出50亿美元左右来修筑边境墙.而民主党控制的国会给出的额度大幅低于特朗苦的要求。因此特朗笞不惜以政府关门这种激进的方式来表达不满。 【更多详情,请下载:投资策略专题报告:透视美国政府部分停摆现象】
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