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新能源汽车：补贴政策落地临近，新能源车新年可期。展望2019年：1）传统车企与造车新势力车型密集投放，将加速消费市崛起；2）网约车将成为新能源汽车增长新引擎；3）中游动力电池及材料各环节有望随车企及日韩动力电池企业在华投产加速全球化扩张的步伐；4）高镍电池年进入大规模量产期，CATL、BYD、LG化学、SKI等电池企业都将实现高镍电池的商业化量产。政策方面，2019年新能源汽车补贴新政进入倒计时，产业链价格谈判有望在政策落地后全面展开。产销方面，2018年1-11月份新能源车产销分别达105万辆和103万辆，全年产销规模有望突破120万辆，动力电池出货量有望超过52GWh。我们预计，2019年新能源车产销规模有望突破160万辆，动力电池出货量预计超过72GWh。

投资建议：1）中国芯：重点推荐与LG化学、三星、松下等日韩动力电池企业同台竞技并在海外车企取得突破的本土电池厂商宁德时代、亿纬锂能；2）全球化：重点推荐技术与产品得到国际车企及电池企业认可并已进入全球产业链体系的龙头材料厂商：当升科技、新宙邦、璞泰来、杉杉股份、恩捷股份、星源材质、宏发股份、三花智控等。

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