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情绪择时周报：情绪维持低位，本周看震荡

投资要点
■情绪综合得分
市场情绪综合得分从上期32分略升至34分，其中公募基金仓位连续三周下降，北上资金延续净流出，但产业资本大规模减持现象有所改善，衍生品和价量指标变化幅度较小。整体来看市场情绪变化不大，仍处于偏弱区间。
各维度得分如下:
■公募基金指标
根据我们的模型估算，公募基金整体仓位从前期80.1%下降至78.4%，连续三周下降，处于过去一年的较低位置，说明部分机构投资者对接下来市场趋于谨慎。
■衍生品指标
当前IF、IC、IH期货均处于小幅贴水状态，环比基本持平。50ETF期权隐含波动率为22.1较前期有所上升，整体来看本期衍生品指标变化不大。
■产业资本&外资变化
截止目前，过去30日产业资本净减持21亿，环比改善明显，处于过去一年79.6%分位水平。北上资金过去5个交易日净流出55亿，处于过去一年中16.8%分位水平。
■其他指标
两融余额当前为8965亿，环比下降126亿，处于过去一年61.2%分位水平。从筹码浮盈来看，万德全A指数的浮盈从-4.2%下降至-7.3%，沪深300为1.5%， 中证500从-6.6%下降至-9.7%。目前60日线以上股票占比为15%，120日线以上股票占比20%。从几个量价指标看市场赚钱效应有所下降。
风险提示:市场系统性风险，监管政策超预期变动，外部环境超预期变化。

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