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钢铁行业周报0729

投资要点:

市场回顾。上周钢铁板块周跌幅为0. 94%,沪深300指数周涨幅为1. 33%，跑输大盘2.27个百分点，列申万全部28个行业第二十四。板块个股中上海钢联、大冶特钢、*ST 欧浦涨幅靠前，分别上涨8. 61%、8. 11%、3. 64%，沙钢股份、ST沪科、赛福天跌幅居前。

黑色高位回调。淡季因素持续发酵，产量数据显示限产力度有限，库存再度累积，钢价震荡走弱。焦煤、焦炭、铁矿、螺纹、热卷主力合约环比上周分别下跌1. 13%、0. 30%、2.62%、 1.52%、 1.49%，动力煤主力合约环比上涨0.85%。从持仓量上看，仅螺纹持仓略有增加,持仓环比增加1. 24%，焦煤、焦炭、铁矿、热卷、动力煤持仓环比分别下降11. 60%、15.72%、20.52%、3.29%、4. 08%。

双焦库存维持高位，铁矿港库止降。京唐港焦煤库存下降10万吨，日照港炼焦煤库存累积17万吨，焦化厂焦煤库存增加0.08万吨;天津港焦炭库存下降1万吨，日照港焦炭库存累积7.2万吨，焦化厂焦炭库存下降3.59万吨。铁矿石港口库存环比下降40万吨至11642 万吨。钢厂方面，全国高炉开工率为66. 71%，唐山高炉开工率回升至57. 97%。钢材社会库存累积38.81万吨，钢厂库存增加6.21万吨，沪线螺采购量周环比减少9.61%至23050吨。

普钢仅剩螺纹仍有利润。钢坯周内持稳，双焦、铁矿、废钢价格再度上涨，钢厂整体利润继续回落。螺纹模拟毛利润为128元/吨;热卷模拟毛利润为-117元/吨:冷轧毛利润为-480元/吨;中厚板模拟毛利润-206元/吨。电炉螺纹模拟利润为-182元/吨。

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