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科创板专题分拆上市：资本运作的盛宴

投资要点
✧科创板将填补境内分拆上市的空白
《科创板上市公司持续监管办法(试行)》，明确指出达到一定规模的上市公司，可以依据法律法规、中国证监会和交易所有关规定，分拆业务独立、符合条件的子公司在科创板上市。未来分拆上市细则出台后，科创板将填补境内关于分拆上市的空白，上市公司的资本运作也会加快。
✧分拆上市的最终目标是为了增加股东的价值
分拆是指母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，最终实现两家独立的公司。分拆出来的子公司上市与一般公司上市在具体操作上其实并无差异,只要原有股东决议同意，并符合上市交易所的标准，即可按程序申请上市。
分拆上市的最终目标是为了增加股东的价值。分拆上市好处从理论研究的总结中大致可以分为以下几类:一、作为融资工具;二、解决管理层激励问题;三、向市场传递被低估信号;四、企业专业化管理的需求。
✧国内外分拆上市的审核门槛均较为严格
尽管从监管的角度来说，对上市公司分拆子公司上市情形并无明确限制。但从实际操作的层面，之前其实并不支持真正意义上的分拆上市。

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