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机械设备行业：公募基金19Q1机械行业持仓分析

核心观点:

我们选取偏股型基金(不含指数型)为研究对象，统计口径包括开放式股票型基金(不含指数型)。开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金(不含指数型),数据来源为Wind,统计口径为上述基金公布的前十大重仓股，研究公募基金19Q1机械行业持仓情况。

●机械行业总体情况:配置比例略有下降

根据Wind统计，截至2019年1季度末偏股型基金(不含指数型)中机械设备板块基金配置比例为3.08%，较2018年4季度下降0.31个百分点。其中通用机械配置比例为0.96%，较18Q4下降0.09%;专用设备配置比例为1.63%，较18Q4下降0.1%;仪器仪表配置比例为0.41%，较18Q4增加0.14%;金属制品连续5个季度配置比例不足0.01%;运输设备配置比例为0.08%，较18Q4下降0.26%，下降幅度最大。我们用机械设备行业基金配置比例与行业对应自由流通市值比例之差衡量行业超配/低配情况。2019年1季度末偏股型公募基金(不含指数型)低配机械设备行业1.07个百分点。机械设备配置比例自17Q2以来一直处于低配状态，经过18Q3和18Q4连续两季度提升后再度下降。

●子行业情况;工程机械持仓最高，仪器仪表设备加仓显著

在所有子行业中，工程机械基金配置比例最高，为0.99%。18年Q2以来，工程机械连续4个季度持续加仓，且一直处于超配状态，18Q2-19Q1 超配比例分别为0.14%、0.29%、0.31%、0.32%。19Q1仪器仪表设备基金配置比例为0.41%，较18Q4提升0.14%，基金配置增长比例居子行业之首。另外，铁路设备减仓最为明显。19Q1 铁路设备基金配置比例为0.08%，较18Q4下降0.27%。除工程机械、其他通用机械和仪器仪表外的子行业均处于基金低配状态，所有子行业平均基金低配比例为0.06%， 其中铁路设备低配比例最大，为0.41%。

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