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钢铁行业周报0722

投资要点:

市场回顾。上周钢铁板块周跌幅为0.12%,沪深300指数周跌幅为0.02%,跑输大盘0.1个百分点，列申万全部28个行业第十七。板块个股中久立特材、鄂尔多斯、太钢不锈涨幅靠前，分别上涨5.10%、3.49%、3.26%，新莱应材、法尔胜、方大特钢跌幅居前。

黑色系震荡走强。宏观经济增速以及地产投资趋稳给予市场一定信心，同时限产不断趋严态势亦给黑色系带来支撑，尽管库存受淡季需求以及天气因素累积，市场对于后市限产以及淡转旺之后需求偏乐观。铁矿表现仍较为强劲，主力合约周内环比上涨4.93%，焦煤、焦炭、螺纹、热卷、动力煤主力合约环比分别上涨1.54%、3.23%、0.91%、1.75%、0.69%。从持仓量上看,仅焦炭、动力煤持仓略有增加，持仓环比分别增加0. 75%、2.42%，焦煤、铁矿、螺纹、热卷持仓环比分别下降10.10%、4.37%、7.22%、10.32%。

双焦库存维持高位，铁矿港库止降。日照港炼焦煤库存累积11万吨,焦化厂焦煤库存下降2.2万吨;天津港焦炭库存下降1万吨，日照港焦炭库存累积8万吨，焦化厂焦炭库存下降13.34万吨。铁矿石港口库存环比增加268万吨至11682万吨。钢厂方面，全国高炉开工率为66.71%，唐山高炉开工率回升至57.97%。钢材社会库存累积30.95万吨，钢厂库存增加13.99万吨，沪线螺采购量周环比减少0.39%至25500吨。

普钢仅剩螺纹仍有利润。钢坯周内持稳，双焦、废钢价格窄幅震荡，铁矿价格上涨，钢厂整体利润大幅回落。螺纹模拟毛利润为158元/吨;热卷模拟毛利润为-78元/吨;冷轧毛利润为-476元/吨;中厚板模拟毛利润-194元/吨。电炉螺纹模拟利润为-142元/吨。

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