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非银金融周报20190722-科创板首批企业挂牌上市

投资要点

市场回顾:

上周沪深300下跌0.02%收3807.96，非银金融(申万)上涨0.69%，跑贏大盘0.71个百分点，涨跌幅在申万28个子行业中排第10名。其中券商板块涨幅最大，上涨1.81%;其次是保险板块，下跌0.25%;多元金融板块则下跌0.27%。个股方面,上周券商板块中红塔证券涨幅最大，上涨60.97%:而保险板块中中国太保涨幅最大，上涨2.95%;多元金融板块中九鼎投资上涨5.05%，涨幅最大。

券商:

上周沪指窄幅震荡,周下跌0.22%,非银金融指数微涨0.69%强于沪指。就全年来看，沪指上涨17.25%，非银金融行业指数上涨43.48%,相对涨幅为26.23%。目前非银的行业估值为1.98倍，较5月底持平。

根据多家上市券商披露的业绩快报，券商上半年净利润同比增幅明显，多家净利润同比增幅超过50%，两家净利润同比增长超过200%。

科创板首批25家企业今日挂牌上市，主承销商投行业务受益。其中投行业务储备丰厚的龙头券商尤为受益。

7月20日国家金融委办公室发布11条金融业进一步对外开放措施，央行、银保监会、证监会就相关举措进行了解读。举措中央行涉及3条，证监会涉及1条。此前合資证券、基金管理和期货公司的外资投资比例限制已放宽至51%,且定于2021年放开外资持股比例，而本次将该时点提前到2020年。

券商走势短期受市场情绪影响，中期趋势则是基本面改善带来的估值修复。推荐龙头券商中信证券(600030)、华泰证券(601688)。

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